2017-2021年中國工程機械行業發展及預測分析

一、有利因素

(一)政策利好

工程機械行業受宏觀調控、固定資產投資、匯率和原材料價格影響較大。隨著中國經濟“走出去”步伐繼續加快，中國將成為全球主要資本輸出國。通過深化“一帶一路”戰略帶動資源配置的全球化拓展，同時，加快與“一帶一路”沿線國家簽訂雙邊或區域投資協定，拓展中國海外經濟影響力。中國制造2025、供給側改革、城鎮化、長江經濟帶、京津冀一體化等國家發展戰略的逐步推進將給中國經濟帶來持續穩定發展動力，同時也給工程機械行業帶來發展機遇。

(二)行業回暖

工程機械行業“十三五”規劃預測，到2020年我國工程機械在國內外市場的銷售額將達到6,500億元，比2015年全行業4,570億元的銷售額超過近2,000億元。工程機械設備的淘汰周期約為8年，機械的自然淘汰周期也讓行業緩慢復蘇。從2008年設備銷售高峰至今，大量設備需要更新換代。根據GB20891-2014規定，2016年4月1日起，停止銷售配套國Ⅱ柴油機的工程機械。這一強制標準也將讓大量現有設備退出使用，為新設備騰出空間。隨著“一帶一路”進一步加速，更多重大項目落地，工程機械行業未來幾年將延續回暖趨勢。

(三)行業集中度提高

隨著國家持續推進“三去一降一補”與“供給側結構性改革”，部分企業進行產能結構調整，回歸主業，做自己最擅長的領域成為主要發展方向。另外，因行業規模、利潤降低帶來經營風險的惡化，行業整合兼并加速，一些規模較小、技術較弱的企業，逐步喪失市場份額和退出市場，行業市場份額逐漸向龍頭企業傾斜。

(四)全球經濟復蘇

從國際市場來看，當前全球經濟仍處于國際金融危機以來的深度調整階段。發達國家市場信心處于恢復之中，新興經濟體增速平緩，全球匯率市場、大宗商品仍維持震蕩，行業總體呈現溫和復蘇局面。

(五)固定資產投資增加

工程機械行業是投資驅動型行業。國家發展改革委、交通運輸部聯合印發的《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》指出，2016-2018年擬重點推進鐵路、公路、水路、機場、城市軌道交通項目303項，涉及項目總投資約4.7萬億元。《2017年政府工作報告》指出，2017年要完成鐵路建設投資8,000億元，公路水運投資1.8萬億元，再開工15項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設，中央預算內投資安排5,076億元，落實和完善促進民間投資的政策措施。

二、不利因素

(一)存在無序和非理性競爭

近年來，隨著國家經濟結構調整，工程機械產品市場需求出現了下滑，在產能過剩，產品同質化嚴重的背景下，部分廠家為搶奪市場份額，不惜以破壞有序的市場環境為代價，采取無原則的惡意競爭手段，給市場秩序帶來了極大的破壞。

(二)海外市場競爭壓力大

在海外市場，競爭對手對其非主業產品低價銷售，放寬商務和服務條款，導致行業整體盈利水平下降，市場秩序被打亂;另外，國外競爭對手向中低端市場延伸使得我國產品在海外市場的利潤率逐步降低。

(三)成本風險增加

工程機械行業受原材料價格影響較大。鋼材等原材料價格的變化將會影響相關配套件、自制件價格和成本。2016年以來大宗原材料價格大幅上漲，導致行業成本費用進一步上升。此外，勞動力成本逐年提高，也將增加行業成本及費用支出。如果未來不能將成本有效控制，將降低行業利潤空間。

(四)資金壁壘

建筑工程用機械制造業屬于資金密集型行業。建筑工程用機械制造產品的生產，需要大量資金用于產品生產和市場開發，這對企業的規模化發展形成了巨大的挑戰。企業在日常生產經營過程中，一般需要先行墊付資金進行原材料的采購，由于產品的生產周期以及項目完工后的回款期較長，這要求企業有充足的流動資金以保證大批量生產時原材料、機械元件的采購。因此投資本行業的廠商必須具備強大的資金籌措能力，新投資者進入存在一定的資金壁壘。

綜合以上因素，我們預計，2017年中國工程機械行業銷售額將達到5,257億元，未來五年(2017-2021)年均復合增長率約為7.35%，2021年中國工程機械行業銷售額將達到6,981億元。

挖掘機是工程機械行業的先行品種，景氣度通常領先其他工程機械品種3-6個月不等。2016年，我國挖掘機累計銷量為70,320臺，同比增長了24.8%，為4年來首次實現正增長。我們預計，2017年中國挖掘機銷量將達到85,790臺，未來五年(2017-2021)年均復合增長率約為7.81%，2021年中國挖掘機銷量將達到115,897臺。