進入9月份以來,僅兩周的時間,唐山鋼坯暴跌260元/噸;上海市場螺紋鋼、線材下跌100元/噸和60元/噸;螺紋鋼期貨比9月初下跌了約200元/噸。驟然的寒意使市場信心降到冰點,市場關于“金九”的期待徹底落空。機構分析師表示,目前總體來說,國內外多重利空同時來襲,短期內市場曙光難現。
一方面,歐債危機風云再起,新興市場國家飽受通脹壓力。從國際市場情況看,歐債危機的蔓延以及美國經濟增長緩慢,使全球經濟復蘇不穩定、不確定性因素加大。無論發達經濟體還是新興經濟體,經濟增速均出現回落,歐洲一些國家主權債務風險增大引起國際金融市場動蕩,美國失業率居高不下,新興經濟體通脹壓力上升。
另一方面,國內宏觀經濟增速放緩,鋼鐵下游難言樂觀。在宏觀緊縮政策的影響下,國內經濟增速放緩,鋼鐵的主要下游行業大都仍呈弱勢運行態勢。固定資產投資雖總體繼續呈現平穩發展的態勢,但鐵路運輸投資增速大幅下滑,同比下降15%;8月份保障房開工率續創新高,對長材需求拉動效應漸顯疲態;家電下鄉銷量同比、環比都出現下降;8月份全球新造船價格和訂單量均下跌,中國造船行業頹勢難改。各行業中,相比較好的是8月份汽車產量反季節性回升,這也是冷軋類逆勢反彈的重要支撐??傮w來說,下游需求的恢復低于預期。
此外,需求不振而供給高企,供需失衡持續困擾市場。今年1~8月,國內粗鋼產量4.69億噸,年化產量高達7.07億噸。鋼材產量比去年同期增加了6848萬噸,其中占比最大的螺紋鋼和線材,占新增產量的接近40%。金融危機以來,投資拉動經濟復蘇,建筑鋼材長期強于板材,市場之手重新在資源配置方面發揮了重要作用,長材產能擴張加速是近幾年鋼材市場發展的必然結果,這也將使螺紋鋼等品種原先的供需緊平衡被打破。
此外,資金緊張、囤貨成本攀升成為制約鋼市的重要因素之一。8月份我國CPI同比上漲6.2%,雖環比略有降低,但主要是翹尾因素減少,新漲價因素仍在攀升,國內通脹壓力不減??雇浭悄壳罢叩氖滓繕耍饲笆袌鲱A期的下半年貨幣政策適度寬松的預期恐將落空。目前,市場上資金緊張情況已經越來越嚴重,滬大額銀行承兌匯票貼現率已經攀升至每月11.3‰,而去年同期僅為3.5‰,貿易商囤貨成本大幅攀升。
與此同時,資金緊而鋼市又處于弱勢,貿易商只能選擇降低庫存。據我的鋼鐵網統計,截至9月16日,重點城市鋼材社會庫存量為1425萬噸,比去年同期低24萬噸。考慮到粗鋼產量10.6%的同比增速,庫存顯然是不匹配的。貿易商作為鋼市蓄水池的功能減弱,放大了需求不旺的負面影響。
機構分析師稱,本輪的鋼價下跌仍未結束,后期仍以震蕩下行為主,鐵礦石價格將繼續補跌,鋼材市場企穩預計至少要等到10月中下旬。