三一重工停牌之謎 挖掘機資產(chǎn)注入分析

    9月9日晚，三一重工發(fā)布停牌公告：“2009年9月9日接中國證監(jiān)會通知，中國證監(jiān)會并購重組審核委員會(以下簡稱“并購重組委”)將于2009年9月14日審核本公司向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易事宜。根據(jù)中國證監(jiān)會和上海證券交易所的相關規(guī)定，公司股票于2009年9月10日起停牌，待公司公告并購重組委審核結果后復牌。對并購重組委的審核結果，公司將及時公告。”

    挖掘機資產(chǎn)注入過會的可能性？

    我們認為挖掘機資產(chǎn)注入過會的可能性非常大。我們非常看好三一此次資產(chǎn)注入的過會的可能性，三一最近連續(xù)兩次發(fā)布承諾公告，承諾注入資產(chǎn)的業(yè)績水平，以及達不到業(yè)績如何現(xiàn)金補償，甚至是回購協(xié)議，這樣的連續(xù)承諾足可見三一大股東對待小股東的誠意，證券市場類似這樣的承諾實際上也不是很多。

    挖掘機資產(chǎn)的業(yè)績水平如何？

    挖掘機業(yè)績還有超預期的可能嗎?從三一挖掘機的業(yè)務競爭力看，達到公司承諾的業(yè)績水平應該沒有問題。(2009年實現(xiàn)凈利潤不低于3.8億元、2010年實現(xiàn)凈利潤不低于4.5億元、2011年至2013年每年實現(xiàn)凈利潤不低于5億元)

    注入之后的三一重工的業(yè)績水平？

    資產(chǎn)注入之后公司的股本攤薄到16億，我們在之前的盈利預測中已經(jīng)包含了挖掘機資產(chǎn)注入。