高增長態勢持續 三一重工盈利預測

      證券機構認為，工程機械行業的高增長時代還可持續3年，分析師上調三一重工盈利預測，調整幅度8%；不考慮挖掘機資產注入，預計其2009-2011年EPS分別為1.3、1.75及2.2元；考慮挖掘機注入，其2009-2011年EPS分別為1.44、1.93、2.4元，維持該股“買入”評級，目標價為40元。

     公司收入小幅增長，歸屬母公司利潤則小幅下滑，收入利潤增速好于預期。公司實現營業收入75億元，同比增長4%；實現利潤總額10.75億元，同比增長4%，歸屬與母公司的利潤同比下滑3%。中期實現EPS0.53元，其中一季度EPS為0.16元，二季度為0.37元，環比增加131%。

      同時，公司毛利率繼續改善，二季度毛利率大幅度提升。公司中期毛利率為34%，較一季度毛利率3.4個百分點，同比持平。中期混凝土機械毛利率同比提升1個百分點，顯示在成本下降的背景下，良好的市場競爭結構提升了毛利率。公司費用率小幅度上升1.9個百分點，三項費用率為14.8%，同比基本持平。

      此外，由于出口大幅度下滑，預計09年第四季度將逐步回暖。受全球金融危機的影響，海外市場需求大幅萎縮，導致公司產品出口較去年同期下降50%。隨著全球經濟逐步走出低谷，預計出口將逐步回暖。