安徽合力：中期業績符合預期 受益經濟復蘇

        安徽合力中期業績符合預期：上半年，公司實現營業收入13.2億元，同比下降34.8%；歸屬母公司所有者凈利潤592萬元，同比下降96.2%，實現扭虧為盈，符合市場預期。

        前景展望與盈利預測：往前看，我們預期國內叉車市場需求仍將延續逐步回暖的趨勢，預計09年全行業銷量同比下降10%；但對09年出口顯著復蘇仍相對謹慎，預計全年同比下降50%。

        我們預計公司09、10年凈利潤分別為0.71和1.36億元，對應每股收益0.20和0.38元，09年同比下降62%，10年同比增長91%。

        估值與建議：當前股價下，對應09、10年PE分別為61.2x和32.0x，估值并不便宜，位于板塊高端。但是，我們認為，若10年全球經濟如期復蘇，公司業績增長彈性較大，仍維持長期“推薦”的投資評級。