工程機械行業下半年將恢復增長

        6月份挖掘機銷量同比恢復了正增長，而汽車起重機則繼續保持了月度正增長；上半年汽車起重機銷量實現了5%的同比增長，其中有4個月實現正增長，而推土機、裝載機以及叉車銷量同比降幅也大幅收窄。華泰證券分析師指出，隨著基建投資和房地產投資增速繼續呈現加速勢頭，下半年工程機械行業將逐步恢復增長。
　　房地產投資增速逐步加快，6月份累計增速恢復到了15.3%。分析師指出，下半年房地產投資加速將進一步提升工程機械需求，行業增長將超出市場預期，其中與房地產相關的工程機械產品銷售值得重點關注。

　　2009年上半年大宗商品價格大幅反彈，行業投資信心逐步恢復；下半年開始全球經濟逐步企穩，采礦行業、能源、冶金等等行業對工程機械需求將逐步恢復。同時，全球金融系統恢復穩定，銀行信貸逐步恢復正常也將對我國工程機械出口需求帶來有利支撐。分析師認為下半年開始我國工程機械產品出口前景將逐步得到改善。

　　經過2008年四季度以及2009年1、2月份的短暫低迷后，在政府4萬億投資政策支持下，工程機械行業投資信心得到有效恢復，對比上半年各行業產品銷售情況，目前各主要工程機械產品庫存充足，企業對下半年行業銷售信心較高。

　　從目前上市公司的估值情況可以看到，工程機械行業整體估值偏低。行業2009年下半年將逐步恢復增長，按照目前市場整體估值情況，考慮未來成長性，分析師認為行業2009年合理估值區間在25-30倍PE。下半年基建投資將依然保持快速增長，同時隨著房地產市場的逐步復蘇，與房地產投資和基建投資關聯度比較高的上市公司將享有較高的估值溢價，重點可以關注三一重工、徐工科技和柳工。